노벨상을 받은 12페이지 논문이 알려주는 분산투자의 진짜 의미
1952년 25살의 대학원생이 쓴 단 12페이지짜리 논문이 1990년 노벨 경제학상을 받았습니다. 해리 마코위츠의 포트폴리오 이론은 '달걀을 한 바구니에 담지 말라'는 오래된 격언을 수학으로 증명했고, 오늘날 모든 자산 배분 전략의 뿌리가 되었습니다.
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주식만 사면 반토막? 영구 포트폴리오로 50년을 버티는 법
주식 시장이 폭락해도 자산의 절반만 잃지 않는 방법이 있습니다. '영구 포트폴리오'는 4가지 자산군을 25%씩 나눠 담아 어떤 경제 상황에서도 살아남도록 설계된 전략으로, 1970년부터 2020년까지 50년간 연복리 약 8.8%를 기록하면서도 최대 손실이 12.7%에 불과했습니다. 초보 투자자가 '수익'보다 '리스크 관리'에 먼저 집중해야 하는 이유를 지금부터 풀어드립니다.